2016年油價或?qū)⑾纫趾髶P
2016年5月16日 來源：防爆云平臺--防爆產(chǎn)業(yè)鏈一站式O2O服務(wù)平臺 防爆電氣、防爆電機、防爆通訊、防爆空調(diào) 瀏覽 2317 次 評論 0 次
2016年，國際油價將先跌后漲?！笆濉逼陂g，油價不會出現(xiàn)大幅提升。
2015年國際油價低位徘徊，整體成倒“V”走勢。從供求基本面、美元升值情況、地緣政治等方面對國際油價走勢進行分析可以看出，今后半年、兩年內(nèi)以及“十三五”期間三個階段國際油價走勢將不會出現(xiàn)大幅上升局面。
2015年油價走勢分析
總體來看，2015年受全球石油需求疲弱、供應(yīng)寬松等因素影響，全年國際油價保持低位運行，整體呈倒“V”走勢。上半年以升勢為主，下半年逐步走低。全年布倫特油價平均52.32美元/桶，全年WTI平均48.67美元/桶。
上半年，國際油價在經(jīng)歷了年初慣性下滑之后，受沙特上調(diào)出口油價、美元指數(shù)走弱、美國月度動用鉆機減少、沙特聯(lián)合打擊也門、伊朗核談判成果低于預(yù)期等因素影響，布倫特油價由1月中旬的46美元/桶上升到5月的66美元/桶。進入下半年，隨著中國及世界經(jīng)濟走勢出現(xiàn)下滑、美國石油庫存壓力增大、伊朗核談判協(xié)議終達成，世界石油供需寬松的局面進一步加劇，國際油價一路下跌。12月初，受歐佩克年度會議未能就產(chǎn)量上限達成一致事件的影響，國際油價進一步下跌。至12月底，布倫特油價跌至37.28美元/桶，WTI油價跌至37.28美元/桶。
供需寬松是2015年油價持續(xù)低迷的根本原因。新預(yù)測顯示，2015年全年石油供給超供172萬桶/日，而2014年這一數(shù)據(jù)僅為82萬桶/日，供應(yīng)寬松的格局進一步擴大。同時，全球石油庫存較往年大大上升。美國能源信息署預(yù)計，2015年第四季度全球石油庫存將達到42.57億桶，較往年同期上升10%。供應(yīng)寬松的局面從根本上壓制了油價的上升，全年布倫特油價平均52美元/桶，較2014年下降了47美元/桶。
地緣政治在推動上半年油價上升中發(fā)揮了重要作用。但從總體看，其對油價的影響正在減弱。2015年上半年油價一路上升，其中沙特等聯(lián)合武裝打擊也門胡塞武裝事件發(fā)揮了重要作用，然而下半年即便仍存在俄羅斯持續(xù)打擊伊斯蘭國、俄土關(guān)系惡化等地緣政治事件，國際油價并沒有因此扭轉(zhuǎn)下行的頹勢。實際上，近兩年來，地緣政治事件對油價的推動作用已明顯減弱。如俄烏關(guān)系惡化并沒有對國際油價產(chǎn)生較大影響。
不過，伊朗核談判的進程對全年油價波動產(chǎn)生較大影響。2015年上半年圍繞伊朗核問題，美國、中國等六國分別進行了四輪談判。每次當(dāng)談判成果低于預(yù)期時，國際油價就會出現(xiàn)小幅攀升。7月伊朗核協(xié)議終達成，投資者擔(dān)心供應(yīng)寬松的局面會進一步惡化，紛紛拋售手中石油，導(dǎo)致2015年下半年油價不斷下跌，并于12月創(chuàng)出了多年以來的水平。
美元升值是2015年國際油價持續(xù)下降的重要因素。2015年以來，美元延續(xù)了升值走勢，美元指數(shù)從年初的90點升至12月的100點左右。與此同時，布倫特油價則由年初的56美元/桶下降到12月的40美元/桶左右，美元升值對國際油價下跌的助推作用明顯。
2016年油價先抑后揚
2016年上半年，國際油價或?qū)⒀永m(xù)跌勢，有望跌至25美元/桶附近。
從供給方面看，由于歐佩克半年會沒有明確產(chǎn)量上限，歐佩克將繼續(xù)維持目前3150萬桶/日的產(chǎn)量。隨著2016年1月伊朗制裁的全面解除，伊朗石油產(chǎn)量將會增加100萬桶/日，屆時歐佩克產(chǎn)量將大增。非歐佩克石油生產(chǎn)大國俄羅斯已明確表示不減產(chǎn)，美國原油產(chǎn)量近幾個月雖略有下滑，但仍維持在相對歷史高位930萬桶/日以上的水平，而且美國原油庫存還在不斷升高，全球原油供給面仍然十分寬松。需求方面，當(dāng)前世界經(jīng)濟增長乏力，目前正處于用油淡季，石油需求增速放緩，短期內(nèi)全球原油供給寬松的格局或?qū)⑦M一步擴大。從美元幣值情況看，由于美國經(jīng)濟基本面看好，預(yù)計2016年上半年美元加息的預(yù)期較高，美元指數(shù)將持續(xù)走強，美元升值對油價將是利空。此外，近兩年地緣政治對油價推升的作用正在減少。綜上分析，未來半年國際油價或?qū)⒗^續(xù)走低。美國財務(wù)預(yù)測中心預(yù)測，2016年第二季度WTI油價將下跌至26美元/桶。
近兩年內(nèi)，油價將會逐步走出谷底，2016年全年均價將達到40美元/桶。油價暴跌導(dǎo)致石油生產(chǎn)商大幅削減勘探開發(fā)投資，全球勘探開發(fā)活動不斷萎縮。斯倫貝謝統(tǒng)計顯示，2014年11月全球動用鉆機達到3670臺。這一數(shù)據(jù)在2015年11月下降到1969臺，降幅達到47%?？碧介_發(fā)活動的萎縮終將導(dǎo)致全球石油供應(yīng)量的下降。美國能源信息署預(yù)計，2016年非歐佩克國家石油供應(yīng)量將減少30萬桶/天。這是2008年以來首次供應(yīng)減少，而2015年非歐佩克產(chǎn)油國石油供應(yīng)量預(yù)計增加了110萬桶/天。非歐佩克國家石油產(chǎn)量的下降將使全球石油供求于2016年趨向平衡，也將驅(qū)動國際油價走出谷底。預(yù)計2016年下半年國際油價將進入上行通道。花旗銀行預(yù)計，布倫特原油價格2016年第四季度會升至52美元/桶；2016年、2017年布倫特原油均價分別達到39美元/桶和57美元/桶。綜合多家投行的預(yù)測及權(quán)威媒體調(diào)查，2016年WTI油價約38美元/桶，布倫特油價約40美元/桶。
“十三五”油價大幅升高概率較小
“十三五”期間，石油供需寬松仍將成為常態(tài)。美國頁巖油的快速增長是本輪全球石油供求失衡的重要因素，而目前美國頁巖油生產(chǎn)成本已普遍低于60美元/桶。國際能源署總干事范德胡芬年初表示，目前美國82%的頁巖油生產(chǎn)盈虧平衡點在60美元/桶以下。伍德麥肯茲公司也表示，60美元/桶的油價是美國石油生產(chǎn)商的經(jīng)濟界限。未來，油價一旦超過60美元/桶，將會有更多的頁巖油生產(chǎn)商恢復(fù)生產(chǎn)，或?qū)?dǎo)致新一輪供求失衡局面的出現(xiàn)，從而壓制油價的大幅上升。
長期保持低油價是OPEC打擊競爭對手的一項重要戰(zhàn)略，OPEC通過放任油價下滑打擊美國頁巖油氣和替代能源發(fā)展，因此OPEG不希望油價短期內(nèi)過快上漲。
替代能源的快速發(fā)展也將抑制油價的上升。近幾年，石油替代能源太陽能、風(fēng)能技術(shù)發(fā)展迅速，生產(chǎn)成本大大下降，蓄電池技術(shù)不斷突破。這都對石油行業(yè)的發(fā)展帶來威脅，對石油價格的上升形成壓制。
美國能源信息署預(yù)測，到2020年WTI原油均價不超過80美元/桶?！笆濉逼陂g，WTI均價達到76美元/桶。國際能源署新發(fā)布的《2015世界能源展望》顯示，預(yù)計2020以后油價有可能回升至80美元/桶以上的水平。
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